グッゲンハイム、2026年の米資産リターン低下警告

2026年における米国資産のリターンが低下するとの予測をグッゲンハイムが発表しました。主な要因は、供給の増加と外国からの流入が減少することです。グッゲンハイムは、特に米国債、市場株式、米ドルに対してこの影響が及ぶとしています。具体的には、米国の信用供給の増加が債券スプレッドに軽度の上昇圧力をかけると予測しています。また、利率は安定しているものの、過去十年間に比べて高水準を維持しているため、企業は市況の好転を見越して借り入れを行っています。これにより、全体的な供給が増加し、スプレッドの縮小に制約がかかるとしています。さらに、グッゲンハイムは米国株とドルに対する逆風も指摘しており、外国の投資家が米資産から非米国の機会へ資金を再配分していると述べています。これにより、米国財務省の選好を持っていた公的投資家が金や銀などの代替資産への配分をシフトしていることが、ドルに対しての圧力を加えています。2025年には連邦準備制度による緩和と耐久性のある米国経済が資産の好結果をもたらしましたが、2026年の見通しはより慎重になっています。供給と需給の不均衡と外国からの流入の減少がリターンを制限するとみています。