ソフトウェア市場の大崩壊！

IGV ETFは最新の市場売りの象徴的な存在となっています。本日4.9%下落し、10月以来32%の下落を記録しました。市場の見方は明瞭で、AIエージェントがインターネットを支配するとの期待が高まっています。この変化に最も脆弱な企業は、インターフェースの利用料に依存する企業であり、法的データをソートおよび注釈するThomson Reutersのような企業が該当します。このデータは独自のものではなく、LLMエージェントに取って代わられる恐れがあります。最も影響を受けているのはMicrosoftで、過去6日間で18%下落しており、今日だけで4.9%の下げを記録しました。祭典のボリュームが急増しており、多くのトレーダーがヘッジのためにショートポジションを取っていると考えられますが、MSFTという巨大企業にはあまり影響を与えないでしょう。彼らは多くのホワイトカラーの労働者が不要になり、WindowsやOfficeのライセンスも必要なくなると考えているようです。 一方で、勝者は独自のプロセスを通じてデータを生成する企業にシフトしています。これらの企業はユーティリティに近い存在です。金融業界では、S&P Global、MSCI、Tradeweb Marketsなどがその例です。S&P Globalは信頼性の高い信用格付けやインデックスを提供しており、それらは契約に組み込まれています。MSCIのインデックスも同様に、契約上の基準として使用されており、変更は長期的な意思決定が必要です。Tradeweb Marketsは電子取引プラットフォームとして強力なモートを持ち、収益は年々成長しています。AIエージェントの影響は明白で、彼らのビジネスモデルが強化され、効率的な取引が期待されています。これらの企業は現在、歴史的な平均P/Eレシオを下回って取引されており、今後の収益成長への期待が高まっています。