中国、経済安定化への政策支援を示唆

中国の経済安定化と政策支援のシグナル

中国の経済は11月に安定化の兆しを見せており、徐々に改善しているとの報告がありますが、外的な逆風と内的な不均衡が未だに見通しを圧迫しています。国家統計局（NBS）の報道によると、経済状況は「安定しながら改善している」とされており、一部の産業生産やサービスには堅調な動きが見られます。しかし、公式の発言者は外的環境の変化がより深く影響を及ぼしており、世界的な需要状況、貿易の不確実性、金融市場のボラティリティから来る圧力が続いていると警告しています。 さらに、強い国内供給能力と弱い需要の間の緊張が高まっていることが指摘されており、この不均衡は顕著になっています。特定の業界や企業は運営上の困難に直面しており、これは価格力や収益性を制約しています。この結果、中国の回復は不均一であり、供給面の強さは需要面の勢いを上回っています。 NBSは、政策当局が対サイクルおよび循環調整を強化する意向を表明しました。この表現は、条件が許す場合には追加の財政的、金融的、および構造的支援を展開する意欲があることを示唆しています。具体的な措置は示されていないものの、政策当局は成長を安定させ、外的ショックに対する緩衝材料を用意するために刺激策を調整する準備があることが示唆されています。 現在の市場期待としては、国内需要が決定的に回復しない限り、2026年初頭までのターゲットを絞った支援が続く可能性が高いと考えられます。層ごとの安定性を維持しつつ、より厳しいグローバル環境への対応の柔軟性を保持しようとする意図が伺えます。