SNB議長：数ヶ月のマイナスインフレは問題なし

スイス国立銀行(SNB)の議長シュレゲルの発言

先日、SNBの議長であるシュレゲル氏は、2023年におけるマイナスインフレの可能性について語りました。彼は、数ヶ月間のマイナスインフレが問題にはならないと述べ、これがスイスフラン（CHF）の市場に与える影響を示唆しました。 SNBは最近の政策決定で金利を据え置き、アメリカの関税引き下げによる将来の見通しについて楽観的な姿勢を見せました。しかしシュレゲル氏は、負の金利に戻るハードルは非常に高いと強調し、マーケットの期待が過剰であったことを指摘しました。

マイナスインフレの影響

彼のコメントによれば、マイナスインフレは今年中に発生する可能性があるものの、それ自体は経済に対して大きな問題を引き起こさないとのことです。昨年はインフレが下降トレンドを示したことで、マーケットでは一時的に負の金利の見方が強まりましたが、SNBの反発によりその予想は反転しました。

スイスフランの強さとリスクセンチメント

議長はまた、スイスフランが昨年、ユーロに対して過去最高値に達した理由を地政学的な懸念に起因すると説明しました。スイスフランは「安全な避難所」としての側面を持ち、政治的安定性や中立性、財政・金融の健全性がその基盤です。今後、トランプ政権の関税政策がどう展開するかが焦点となり、それによってスイスフランの動向も左右されるでしょう。リスクの高まりが続けば、CHFはさらなる上昇を見せ、インフレに対する下方圧力を生む可能性が高いです。