日本国債利回りの急激な調整

日本国債市場の現状

日本の国債市場での最近の動きは、特に注目すべきです。先週、40年物の利回りが初めて4%に達し、30年物もその水準に迫っていました。この急激な上昇は特に顕著で、週次での利回り変動は通常、年次やそれ以上の規模で起きるものであり、現在の40bpsの範囲は異常です。

現在の利回りのスライド

現在、30年物の利回りは3.71%にまで下落していますが、これは今週に入ってから見た場合、依然として22bps上昇していることに注意が必要です。この動きは一時的なものであり、市場の根本的な要因は変わっていないため、持続可能なものとは考えにくいです。

財政懸念と金へのシフト

また、東京の政策立案者は、急激な財政赤字や負債の状況に対処する必要があるでしょう。アメリカドルの人気が低下する中で、金へのシフトが進んでいるのもこの状況が一因と見られています。市場参加者は、2月8日に発表される予定の解散選挙を受けて、タカイチ派が権力を固める一方でさらに進展があると予測しているようです。これが投資家の不安感を更に高め、マーケットのボラティリティを生んでいる状況です。