BOEが25bpの利下げを実施

利下げの影響

イングランド銀行（BOE）は、予想通り25ベーシス点（bp）の利下げを決定し、政策金利は4.00%から3.75%に引き下げられました。市場では、この決定によりポンドが急上昇し、GBP/USDは発表後に35pips上昇しました。 この利下げは、MPCが「イージーな」緩和サイクルの終わりを示唆するものであり、2026年のさらなる利下げに関してはハードルが高くなるとの見解が示されています。特に、昨日発表された消費者物価指数（CPI）の数値は、3.2%に急減し、予測を下回る結果でした。

経済状況の健全性

最近のGDPデータも示す通り、経済はやや元気を失っており、10月のGDPは-0.1%と予期せぬ収縮を記録しました。このことは、雇用率が5%に達し、経済全体がやや停滞していることを暗示しています。これに伴い、BOEのベイリー総裁は、今後の利下げに対して「もっと限られた余地がある」と警告を発しました。

さらなる見通し

BOEは、今月のタバコ税引き上げや航空運賃の影響で一時的なインフレの上昇を警告しています。とはいえ、11月のCPIの改善は資産市場に好意的に受け取られており、ポンド相場の変動もそれを反映しています。BOEは将来的にGDPの成長を予測しておらず、2026年の目標インフレ率2%を維持することが課題となっています。