英中央銀行、利下げへ！しかし慎重な姿勢

イギリスのインフレ率低下と利下げの期待

イギリスの中央銀行、Bank of England (BoE) は、年内最後の政策会合で金利を25ベーシスポイント引き下げて3.75%にすることが広く予想されている。この背景には、11月に発表された消費者物価指数(CPI)が3.2%に低下し、インフレが予想以上に進行したことがある。特に、食品や飲料の価格が落ち着いたことが大きく影響している。

経済の冷え込みも影響

成長と労働市場の弱含みが明らかになる中、ビジネスは投資決定を先延ばしにしており、これまでの制約的な政策が需要に影響を与えている。失業率も2021年以降の最高水準に達し、経済成長は前四半期に微減したことも利下げの背景にある。

利下げの限界と市場の反応

しかし、政策立案者たちは慎重になっている。インフレが依然として目標の2%を上回っているため、一度の利下げが進行中の緩和サイクルの始まりであるとは限らないという見解だ。現在、市場は2026年に1回のさらなる利下げを織り込んでいるが、その実現の不確実性も指摘されている。

政策委員会の投票と今後のガイダンス

また、今後の会合においては、投票の内訳や今後の指針も注目される。委員会はこれまでの数回、狭い意見の対立があったものの、インフレデータが軒並み低下している中でも「段階的かつリスク管理された道筋」を維持することが予測されている。