RBA金利予測、AUDに支援を与える

オーストラリアの国家銀行（NAB）は、2026年にオーストラリア準備銀行（RBA）が2回の金利引き上げを行うとの見方を示し、相場の期待と対立する姿勢を見せています。具体的には、2026年2月および5月にそれぞれ25ベ basis points（bp）の引き上げが行われると予測しています。これは、現在の市場の予想よりも早期の政策変更を示唆しており、投資家にはリスクとして捉えられています。特に、国内経済の一部における持続性やインフレリスクが引き続き高いことは、RBAにとってさらなる引き締めを促す要因とみられています。 現在の市場では、2月のRBA会議で金利が変更されない確率が74%とされており、金利引き上げの予測は8月まで持ち越されていることから、NABの見通しとのギャップが拡大しています。インフレの動向が鈍化している一方で、サービス分野での価格圧力は依然として高く、RBAは目標からの長期的な逸脱を許さないことを強調しています。このため、国内のコスト圧力が続く場合、RBAは市場の予測よりも早い段階で行動に出る可能性があります。 特に、2月の決定時期は重要であり、RBAがインフレが持続的に低下していると確信できるタイミングにのみ行動することを好むため、初期リスクがインフレ管理に移行したことを示唆しています。5月の追加引き上げは、RBAが政策がまだ効力不足であると判断する明確なシグナルとなります。市場では、この情報が反映され、特に金利曲線の前方部分で迅速な再価格付けが必要となるでしょう。全体として、NABの予想は市場がオーストラリアの金利に対して楽観的すぎる可能性を示しており、インフレが持続する場合には、投資家が逆風にさらされるリスクがあると警告しています。NABの金利引き上げ見通しにより、AUDに対する買い意欲が高まっています。