豪PMIのデータが示す経済の堅実な成長

オーストラリアの最新のフラッシュPMIデータによると、2025年12月は製造業が52.2に上昇したのに対し、サービスは51.0に低下しました。これは依然として50の閾値を上回っており、15ヶ月連続の拡張を示していますが、成長のモメンタムは鈍化していることがわかります。特にサービス部門は、競争の激化や新規輸出ビジネスの伸びが鈍化したため、活動がやや減速したのに対し、製造業は堅調に推移しています。この背景には、強い商品需要や輸出受注の改善が挙げられます。労働市場は依然として支持的であり、企業はピーク期間の管理のために人員を増強しています。これは、経済活動に対する前向きな見通しが働いていることを示唆しています。しかし、後半の期間に再びインフレ圧力が高まっており、原材料コストの上昇とともに、出荷価格も上昇しています。これにより、中央銀行であるオーストラリア準備銀行（RBA）は、政策を長期的に厳しいものにする必要があると判断するでしょう。したがって、現在のデータはオーストラリアドルに対する明確な方向性を示していないものの、RBAが長期的に厳格な政策を維持する可能性が高まると評価されています。これにより、AUDは低金利の通貨に対しては下振れリスクが低くなりますが、他国との比較において持続的な上昇を促すには成長に関する明確な証拠が必要です。今後のAUDの動きは、国内のPMI信号だけでなく、グローバルなリスク感情や米国の金利期待の変化にも影響を受けるでしょう。