トランプの関税脅威、欧州株への影響は限定的

モルガン・スタンレーの分析によると、トランプ大統領の最新のグリーンランドに対する関税脅威は、欧州株に対して広範囲な影響を与えるものではないとしています。彼らは、MSCIヨーロッパインデックスの売上高への直接影響はわずか2.2%であり、そのためこの脅威は「システム的」なショックではなく、特定の企業に限った影響に過ぎないと述べています。このように、関税の潜在的な影響を受ける企業はインデックス全体の約10%を占め、主に防衛関連株が恩恵を受けるという見解を示しました。トランプ氏は、デンマーク、スウェーデン、フランス、ドイツ、オランダ、フィンランド、ノルウェー、英国の8ヶ国に対し、グリーンランドの購入を認めない場合、最大25%の関税を課すと警告しました。この動きはEUの指導者に対し、緊急サミットでの対策を考慮させています。EUの報復として93億ユーロの米国輸入に対する関税導入や、米国のEU市場へのアクセス制限が議論されています。さらに、この問題について法的な不確実性もあり、アメリカの最高裁判所による裁定が影響を与える可能性があります。モルガン・スタンレーは、防衛株へのオーバーウェイト姿勢を維持し、欧州株の分散流入が続くと予想しています。