リチウム価格急騰、スコシアバンクの警告

リチウムのスポット価格は2026年の初めに大きな変動を見せており、スコシアバンクのアナリストは最近の急騰を市場の基礎的要因とは無関係なものとして位置付けています。国内の中国のリチウム炭酸塩価格は年初から34％上昇し、スポジュメン価格は46％増加しました。この急激な上昇により、リチウム炭酸塩は1トンあたり18,000ドルから23,000ドルに急増しました。先物市場もこの影響を受けており、さらに高いプレミアムで取引されています。スコシアバンクの分析では、今回のラリーはエンドユーザーのEV需要によるものではなく、中国の規制変更に起因しています。特に、北京による付加価値税の輸出還付の撤回が、バイヤーの前倒しの輸出需要を引き起こしたためとされています。アナリストは、この価格動向が消費の構造的変化によるものではないため、輸出活動が終了した際には価格の retracement のリスクが大きいと警告しています。この急激な価格変動が続く中、アルベマールなどの株式市場も影響を受けており、アルベマールは6％下落しています。スコシアバンクは、リスク管理を望む投資家に対して防御的ローテーションを提案しており、アルベマールからチリのソシエダ・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリ（SQM）への移行を勧めています。SQMはリチウム価格の動きに対する感度がアルベマールの約半分であるため、今後の価格訂正に対してより良い耐性を提供できると見込まれています。また、スコシアバンクは過去にもリチウム株が行き過ぎていると警告しており、リチウム関連株が過去に50％下落した事例もあります。