円安の影響、危険信号か？

USD/JPYは金曜日に220ピップ上昇し、日本にとっては望ましくない状況が続いている。米ドルの強さが持続しており、特に日本銀行が30年ぶりの高利率である0.75%に引き上げる決定をしたことが市場での売りを誘発している。これはキャリー取引の縮小を意味し、円の価格を支える働きを強めない。加えて、日本の財務大臣である片山早苗氏は、為替の急激な動きに対して懸念を示し、「適切な措置を取る」意向を示したが、これも市場では即座に受け入れられなかった。 USD/JPYのチャートを見てみると、11月の高値がまだ抑えられており、2024年の高値までは400ピップス以上の距離がある。しかし、ユーロと円の対を見れば、史上最高の水準に達しており、円安の進行は明白だ。特に、輸入物価の上昇が懸念される中で、日本のボローローンコストも急激に増加している。30年の日本国債利率が過去30年で最高水準に達し、経済の健全性に重大な影響を及ぼすことが懸念される。 この状況は年末年始の流動性が最も低い時期に直面しており、片山氏が少ない弾薬でショートの圧迫を狙う可能性があるため、USD/JPYのロングポジションを保持するリスクが高い。短期的な介入の兆候が見られるものの、市場は非常にリスクの高い状態にあると言えそうだ。